การปล่อยกู้ให้กับภาคธุรกิจและผู้บริโภคในยูโรโซนช่วงสิ้นปี 2555 ลดต่ำลง แม้จะเริ่มมีสัญญาณบ่งชี้ว่าสถานการณ์ของตลาดเงินในภูมิภาคเริ่มฟื้นตัว ชี้ให้เห็นว่ายูโรโซนยังต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่งกว่าจะหลุดพ้นจากความเสียหายที่เกิดจากวิกฤติหนี้สาธารณะที่ยืดเยื้อมาสามปี
เดอะ วอลล์ สตรีต เจอร์นัล รายงานว่า ข้อมูลจากธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ล่าสุดชี้ว่าการปล่อยกู้ให้กับภาคเอกชนของยูโรโซนลดลง 0.7% ในเดือนธันวาคม 2555 จากช่วงเดียวกันของปี 2554 หลังจากที่ในเดือนพฤศจิกายนลดลง 0.8% โดยเฉพาะการปล่อยกู้ให้กับบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินอยู่ในระดับอ่อนแอ ลดลงถึง 5.1 หมื่นล้านยูโรในเดือนธันวาคม หลังจากเดือนพฤศจิกายนลดลง 7 พันล้านยูโร ส่วนการปล่อยกู้ให้ภาคครัวเรือนลดลง 2 พันล้านยูโรในเดือนธันวาคม หลังจากลดลง 6 พันล้านยูโรในเดือนพฤศจิกายน
มาร์ติน ฟาน ฟลีต นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารไอเอ็นจี กล่าวว่า "ตัวเลขการปล่อยกู้ของธนาคารยูโรโซนเป็นการย้ำเตือนว่า สถานการณ์ทางเศรษฐกิจใน 17 ประเทศยังคงเปราะบาง ความต้องการเงินกู้ใหม่ยังอยู่ในระดับต่ำ"
ความอ่อนแอในการปล่อยกู้เกิดขึ้นทั่วทั้งภูมิภาค การกู้เงินโดยภาคธุรกิจและครัวเรือนในสเปนลดลง 2.8% ในเดือนธันวาคมจากเดือนพฤศจิกายน ขณะที่ในอิตาลีลดลง 0.7% ในกรีซลดลง 0.5% และในโปรตุเกสลดลง 0.6% แม้แต่ในประเทศที่เศรษฐกิจแข็งแกร่งที่สุดอย่างเยอรมนียังลดลง 0.3%
ข้อมูลในส่วนอื่นก็ยังคงสะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนแอของภาคธุรกิจและครัวเรือนในยูโรโซนเช่นเดียวกัน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในอิตาลีลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบอย่างน้อย 17 ปีในเดือนมกราคม ขณะที่ข้อมูลดัชนียูโรคอยน์ (Eurocoin) ที่แสดงถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจก็บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจของยูโรโซนในเดือนมกราคมยังคงหดตัว แม้ว่าความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจเยอรมนีจะปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือน
ตัวเลขเศรษฐกิจที่ยังไม่สะท้อนถึงการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอาจเปิดโอกาสให้อีซีบีปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกครั้ง โดยเฉพาะเมื่อไม่มีสัญญาณของความกดดันจากเงินเฟ้อ อีซีบีลดดอกเบี้ยลงแล้ว 3 ครั้งนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2554 โดยครั้งล่าสุดคือเดือนกรกฎาคม 2555 ที่ปรับลดดอกเบี้ยลงเหลือ 0.75% ซึ่งเป็นอัตราในปัจจุบัน
นายมาริโอ ดรากี ประธานอีซีบี กล่าวบนเวทีเวิลด์ อีโคโนมิก ฟอรัม ที่เมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์เมื่อสัปดาห์ก่อนว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจในยูโรโซนเริ่มเข้าสู่สภาวะคงตัว แต่ยังไม่ส่งผลให้ความต้องการกู้เงินอยู่ในสถานการณ์ที่กระเตื้องขึ้น "ดัชนีทุกตัวชี้ให้เห็นถึงสภาวะทางการเงินที่พัฒนาขึ้นอย่างมาก มันเป็นสถานการณ์ที่จะเกิดการแพร่กระจายของปัจจัยบวกในตลาดการเงินและตัวแปรทางการเงินต่างๆ แต่เรายังไม่เห็นมันแพร่ออกไปสู่เศรษฐกิจที่แท้จริง"
อย่างไรก็ดี ข้อมูลทางการเงินล่าสุดไม่ได้มีเพียงข่าวร้ายเสียทั้งหมด การปล่อยกู้ในฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนธันวาคม และแม้แต่ในไซปรัสที่เป็นประเทศที่ 5 ในยูโรโซนที่ยื่นต้องขอรับเงินช่วยเหลือทางเศรษฐกิจ มีการปล่อยกู้เพิ่มขึ้น 1.8%
ขณะเดียวกันโอกาสที่เงินฝากจะไหลออกนอกประเทศยูโรโซนที่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจอ่อนแอก็มีไม่สูงนัก โดยข้อมูลล่าสุดระบุว่า การฝากเงินของภาคเอกชนในกรีซเพิ่มขึ้น 4.1% ในเดือนธันวาคมจากช่วงเดือนพฤศจิกายน แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีก่อน ขณะที่การฝากเงินกับธนาคารในอิตาลีเพิ่มขึ้น 3.7%
นอกจากนี้ ข้อมูลจากไอเอ็นจียังระบุว่า มีเงินทุนเอกชนไหลเข้าประเทศริมขอบของยูโรโซนเกือบ 1 แสนล้านยูโรในช่วงปลายปีก่อน โดยมูลค่าดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 9% ของขนาดเศรษฐกิจของสเปน อิตาลี โปรตุเกส ไอร์แลนด์ และกรีซ อย่างไรก็ดี ระดับการไหลเข้าในช่วงไปปลายปียังนับว่าไม่มากเมื่อเทียบกับเงินทุนที่ไหลออกอย่างรุนแรงช่วงต้นปี 2555 ซึ่งมีความหวั่นเกรงว่ายูโรโซนจะแตก
จากข้อมูลของไอเอ็นจี มีเงินทุนสุทธิไหลเข้า 5 ประเทศดังกล่าวในยูโรโซน 9.3 หมื่นล้านยูโรในช่วง 4 เดือนสุดท้ายของปี 2555 ในขณะที่ช่วง 8 เดือนแรกของปีมีเงินไหลออกถึง 4.06 แสนล้านยูโร หรือคิดเป็นเกือบ 20% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ของ 5 ประเทศรวมกัน ส่วนปี 2554 มีเงินทุนไหลออกสุทธิ 3 แสนล้านยูโร
จากหนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 33 ฉบับที่ 2,814
วันที่ 31 มกราคม - 2 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2556
